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| 投資信託の貯蓄術 |
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投資信託の魅力 |
投資信託が注目を集めているのは、なんといっても多くのメリットがあることです。ここでは、投資信託をするにあたって、その魅力「４つのできる」について解説していきます。１）小額の資金で始めることができる。投資信託は、みなさんから集めたお金でいろいろな金融商品に投資します。多くの人が購入できるよう最低申込単位が小口化されていますので、少ないお金で投資を始めることができます。たいていの投資信託は1万円前後から購入することができます。２）分散投資が手軽にできる。株式や債券は銀行預金などと異なり元本が保証されていないため、元本割れの可能性を常に抱えています。ところが、これらを複数合わせて持つことで、リスク（値動きの幅）を減らすことが期待できます。これを「分散投資」といいます。ただ、分散投資をみなさんが個人で行なおうとすると、多くのお金が必要となったり、手続きが複雑になったりと、なかなか大変です。投資信託は、1本買うだけで分散投資ができ、リスク（値動きの幅）を減らすことが期待できるメリットを持っています。３）資産運用をプロに任せることができる。投資信託では、みなさんが投資したお金を、運用のプロ（ファンドマネジャー）が運用します。投資先の銘柄の選択はもちろんのこと、リスク（値動きの幅）を減らすための組み合わせなど、個人で行なおうとすると手間や時間がかかる作業をかわりに運用のプロが行ってくれます。４）個人では投資が難しい対象に投資ができる。投資信託のなかには新興国の株式や、株価指数商品先物取引、オプションなどで運用する投資信託もあります。個人では購入できるしくみがなかったり、大きな金額が必要だったり、情報が取りにくかったりする投資対象にも、投資信託を通じて投資ができます。投資信託は、元本保証がある預金と異なりリスクがあります。それは、運用成績によっては投資元本を下回る可能性もあるからです。しかし、現在のような低金利下において、元本保証のある商品だけに絞って預けるのでは、元本を減らさないことはできても、元本を増やすことはできません。そしてインフレに遭遇し、物価上昇によってお金の価値が目減りするという状況を切り抜けるためには、「リスクをとってリターンを得る」という考えが大変重要になります。リスクとは「危険」を意味する言葉ですが、投資や投機の世界では「損をすることもあるが儲かることもある」、つまり「予想通りにならない可能性」を指します。一般にリスクが大きなものほどリターンが大きく、リスクが小さいものほどリターンが小さいという関係があります。１）価格変動リスク。価格が下落して資産の価値が減少するリスクです。投資信託には株式や債券が組み入れられますが、それらの価格変動によって投資信託の価格も値上がりしたり、値下がりしたりします。このリスクには、株価の変動（価格変動リスク・信用リスク）や、公社債の価格変動（価格変動リスク・信用リスク）が挙げられます。２）為替リスク。外国の株式や債券に投資する場合、外貨建ての資産価格は変わらなくても、円高が進行すると為替によるリスクが発生します。これらのリスクを小さくして、リターンを大きくする方法として一般には次の３つの考え方があります。Ａ）資金分散。資金を１つのファンドにまとめて投資せず、さまざまな種類に分散して投資すればリスクも分散され、安定度は増します。 Ｂ）長期保有。市場は短期間では一時的要因で大きく変動することがありますが、長期間保有することで、この変動リスクが小さくなる傾向があります。Ｃ）時期分散。１回に全額を預けるのではなく何回かに分けて預ける、または毎月一定額を積み立てる（ドルコスト平均法といいます）等の方法により購入時期を分散させることによってもリスクを小さくすることができます。先進国への投資は、新興国への投資よりリスクが低いです。新興国の政治状況はあまり良好ではなく、政治方針が変わる度、為替変動が激しくなることが予想されます。悪の場合、テロによる政権奪回が行われ国による資金凍結もありえない話では無いでしょう。それだけリスクが高い投資だと言うことを踏まえた方が良いでしょう。通貨の価値は磐石な政治体制により築かれます。新興国の通貨の価値は先進国と比べ低いと言わざるを得ないでしょう。新興国は、先進国と比べ投資環境が小規模で国の方針によっては外国からの投資を制限している場合が多いです。市場が小規模なので先進国からの資金流入に対し、過剰に反応する場合が多く、暴騰も暴落も先進国の投資家の資金の流入・流出次第で決まってしまうことが多いようです。暴騰も暴落も運用面では高いリスクであると認識する必要があります。不動産投資信託において自己資本とは投資主による出資を指し、自己資本比率は、総資本に占める自己資本（投資主による出資）の割合のことです。自己資本比率は、不動産投資信託の健全性を表す指標であり、投資尺度の一つとして利用されています。「ローン・トゥ・バリュー・レシオ」とはちょうど反対の性質を持つ指標で、この値が大きいほど、負債に対する依存が低く、リスクもリターンも安定的になると考えられています。現在上場している不動産投資信託の自己資本比率を見ると、例えば、日本プライムリアルティ投資法人の自己資本比率は平成19年6月末現在59.4%、日本ビルファンド投資法人が平成19年6月末現在52.4%、日本レジデンシャル投資法人が平成19年5月末現在で43.7%、野村不動産オフィスファンド投資法人が平成19年4月末現在51.1%など、50％前後の投資法人が多いようです。自己資本比率は、各投資法人のホームページの主要財務指標のセクションや決算短信、有価証券報告書などに記載されていますので、購入の前にチェックしてみるとよいでしょう。外貨での運用といって真っ先に思いつくものとして「外貨預金」があると思いますが、この「外貨預金」と「FX-外国為替証拠金取引」、「CFD」の違いについて説明し、FX-外国為替証拠金取引の利点を探ってみたいと思います。ポイントは以下の３点になります。外貨預金の手数料】・・・往復２円／１ドル【FX-外国為替証拠金取引の手数料】・・・往復２０銭／１ドル。つまり、FX-外国為替証拠金取引 の手数料は、外貨預金の『１０分の１』ということです。呼び方は異なりますが、要は、金利収入です。【外貨預金の利率】・・・０．３％（某行のドル外貨定期預金１年物・年利）【FX-外国為替証拠金取引のスワップポイント】・・・１２０円／１日（某ＦＸ会社・ドル円1万通貨の買いの場合）・・・年利に直すと１万通貨＝１１５円×１０，０００＝１，１５０，０００円（総代金）、１２０円×３６５日＝４３，８００円（年間受取利息）、４３，８００円÷１，１１５，０００円＝３．８％（端数切り捨て）。スワップ金利は、限りなく『実勢の短期金利の差』に近い数値となっていることから、銀行の外貨預金金利（定期）よりもかなり有利になります。・・・ただし、FX-外国為替証拠金取引の場合、ドル１万通貨を購入するために１１５万円の総代金を預けるのではなく、総代金の１０％ほどの証拠金を預けることにより取引するため・・・４３，８００円（年間受取利息）÷７０，０００円（証拠金）＝６２％（端数切り捨て）上記のようにFX-外国為替証拠金取引はレバレッジを効かせているため、実質的にな利率に直すと、６０％ほどになるわけです。同じ通貨で（例であればドル）で運用しているので、為替が上がったり下がったりした結果生じる為替差損は同じですが、決済時期が外貨預金であれば、預け入れ期間がありますから、預け入れ期間中にマーケットがドル高円安に動き、かなりの含み益が出たとしても、『中途解約ができない！』という大きなデメリットがあるのです。一方、FX-外国為替証拠金取引は、どのタイミングでも決済可能なため、為替差益が狙えるわけです。厳密に言えば、外貨預金が毎朝のインターバンクレートを元にした仲値を毎営業日の午前１０時に決定、公表している（１日１回）のに対し、FX-外国為替証拠金取引はその瞬間、瞬間のインターバンクレートに限りなく近い取引レートを各社で提示し、リアルタイムに更新いるため、為替差益は異なります。
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